Tue. Oct 4th, 2022

Microsoft Corp kauft den „Call of Duty“-Hersteller Activision Blizzard für 68,7 Milliarden US-Dollar. Dies ist der größte Deal in der Geschichte der Spielebranche, da globale Technologiegiganten eine virtuelle Zukunft beanspruchen.

Der am Dienstag angekündigte Deal von Microsoft, der größte aller Zeiten und voraussichtlich die größte Barübernahme aller Zeiten, wird seine Schlagkraft auf dem boomenden Videospielmarkt stärken, wo es auf die führenden Unternehmen Tencent und Sony trifft.

Es repräsentiert auch die Wette des amerikanischen Multis auf das „Metaversum“, virtuelle Online-Welten, in denen Menschen arbeiten, spielen und Kontakte knüpfen können, wie es viele seiner größten Konkurrenten bereits tun.

„Gaming ist heute die am schnellsten wachsende und aufregendste Unterhaltungskategorie auf allen Plattformen und wird eine Schlüsselrolle bei der Entwicklung von Metaverse-Plattformen spielen“, sagte Microsoft-CEO Satya Nadella.

Microsoft, eines der größten Unternehmen der Welt, bietet zum großen Teil dank Unternehmenssoftware wie seiner Cloud-Computing-Plattform Azure und seiner Outlook-Franchise 95 US-Dollar pro Aktie, eine Prämie von 45 % pro Aktie, berichtet Activision am Freitag .

Activision-Aktien stiegen zuletzt um 26 % auf 82,10 $, immer noch ein starker Abschlag auf den Angebotspreis, was die Befürchtungen widerspiegelt, dass der Deal im Fadenkreuz der Aufsichtsbehörden stecken bleiben könnte.

Bisher hat Microsoft die Art von Prüfung vermieden, mit der Google und konfrontiert sind Facebook Aber der Deal, der es zum drittgrößten Spieleunternehmen der Welt machen würde, wird den Xbox-Hersteller auf das Radar des Gesetzgebers bringen, sagte Andre Barlow von der Anwaltskanzlei Doyle, Barlow & Mazard PLLC.

„Microsoft ist bereits groß im Gaming“, sagte er.

Eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle sagte jedoch, Microsoft würde eine Abfindung in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar zahlen, wenn der Deal zustande kommt, was darauf hindeutet, dass Microsoft zuversichtlich ist, die kartellrechtliche Genehmigung zu erhalten.

Die Aktien des Tech-Majors gingen zuletzt um 1,9 % zurück.

Der Deal kommt zu einer Zeit der Schwäche für Activision, Hersteller von Spielen wie „Overwatch“ und „Candy Crush“. Vor der Bekanntgabe der Transaktion waren die Aktien um mehr als 37 % gefallen, seit sie im vergangenen Jahr ein Rekordhoch erreicht hatten, was von Vorwürfen sexueller Belästigung von Mitarbeitern und Fehlverhalten mehrerer leitender Angestellter getroffen wurde.

Das Unternehmen reagiert immer noch auf die Vorwürfe und sagte am Montag, es habe seit Juli mehr als drei Dutzend Mitarbeiter entlassen oder ausgewiesen und 40 weitere diszipliniert.

CEO Bobby Kotick, der sagte, Microsoft sei wegen einer möglichen Übernahme auf ihn zugekommen, würde nach dem Deal als CEO von Activision weitermachen, obwohl er voraussichtlich nach Abschluss des Deals gehen wird, sagt eine Quelle in der Nähe von Plänen.

In einer Telefonkonferenz mit Analysten Microsoft Boss Nadella bezog sich nicht direkt auf den Skandal, sondern sprach über die Bedeutung der Kultur im Geschäft.

„Es ist für Activision Blizzard von entscheidender Bedeutung, sein erneuertes kulturelles Engagement fortzusetzen“, sagte er und fügte hinzu, dass „der Erfolg dieser Übernahme davon abhängen wird.“

„METAVERSE-Wettrüsten“

Das Datenanalyseunternehmen Newzoo schätzt, dass der globale Glücksspielmarkt im Jahr 2021 Einnahmen in Höhe von 180,3 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet hat, und erwartet, dass diese Zahl bis 2024 auf 218,8 Milliarden US-Dollar steigen wird.

Microsoft hat als einer der drei großen Konsolenhersteller bereits eine bedeutende Position in der Branche. Es hat Investitionen getätigt, darunter den Kauf des „Minecraft“-Herstellers Mojang Studios und Zenimax in Multi-Milliarden-Dollar-Deals in den letzten Jahren.

Er startete auch einen beliebten Cloud-Gaming-Service, der über 25 Millionen Abonnenten hat.

Laut Newzoo lag der Marktanteil von Microsoft im Gaming-Markt im Jahr 2020 bei 6,5 %, und die Hinzufügung von Activision hätte ihn auf 10,7 % erhöht.

Führungskräfte nannten die 400 Millionen monatlich aktiven Benutzer von Activision als eine der Hauptattraktionen des Deals und die Bedeutung, die diese Communities in den verschiedenen Metaverse-Spielen von Microsoft spielen könnten.

Die Spielebibliothek von Activision könnte der Xbox-Gaming-Plattform von Microsoft einen Vorteil gegenüber der Playstation von Sony verschaffen, die seit Jahren einen stetigeren Strom exklusiver Spiele genießt.

„Unternehmen wie Netflix haben bereits gesagt, dass sie gerne selbst in das Spiel einsteigen würden, aber Microsoft hat heute ein ziemlich großzügiges Angebot gemacht“, sagte Sophie Lund-Yates, Aktienanalystin bei Hargreaves Lansdown.

Das Angebot von Microsoft entspricht dem 18-fachen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von Activision im Jahr 2021. Dies steht im Vergleich zur 16-fachen EBITDA-Bewertung des Bar- und Aktiengeschäfts des „Grand Theft Auto“-Herstellers Take-Two Interaktiv für Zynga letzte Woche.

Nach Angaben von Refinitiv wäre der Microsoft-Activision-Deal die größte Barakquisition aller Zeiten und würde das 63,9-Milliarden-Dollar-Angebot von Bayer für Monsanto im Jahr 2016 und die 60,4 Milliarden US-Dollar übertreffen, die InBev 2008 für Anheuser-Busch vorgeschlagen hatte.

Technologieunternehmen von Microsoft bis NVIDIA setzte große Wetten auf das sogenannte Metaverse, dessen Aufsehen Ende letzten Jahres zunahm, nachdem sich Facebook in Meta Platforms umbenannt hatte, um seinen Fokus auf sein Virtual-Reality-Geschäft widerzuspiegeln.

„Dies ist ein wichtiger Deal für die Verbraucherseite des Geschäfts, und, was noch wichtiger ist, die Übernahme von Activision durch Microsoft leitet das Wettrüsten des Metaversums wirklich ein“, sagte David Wagner, Aktienanalyst und Portfoliomanager bei Aptus Capital Advisors.

„Wir glauben, dass der Deal abgeschlossen wird“, sagte er, warnte aber, „es wird aus regulatorischer Sicht viel Aufmerksamkeit auf sich ziehen.“

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